来源:广东石油化工咨询网作者:佚名发布时间:2024-02-24
春节前,尿素盘面整体走势偏强。节后尿素主力合约呈现先跌后涨。主要是政策面保供稳价,叠加成本端下跌对尿素行情支撑减弱,价格下跌。随后在成本上涨及需求缓慢复苏下,尿素订单好转,库存走低,叠加前期检修的装置暂未恢复,多因素共振下,尿素价格上涨。综合考虑,尽管目前尿素需求恢复速度较慢,但可以预见的是春季尿素农需旺盛、工业需求恢复,将对尿素形成季节性向上支撑,尿素短时间内不具备大跌的条件。只是在化肥保供稳价背景下,出口法检仍未实质放松,对盘面价格施压,策略上建议逢低试多。
一、行情回顾
春节后尿素价格呈现先跌后涨的局面。节后价格下跌,主要是由于政策面保供稳价,叠加成本端下跌对尿素行情支撑减弱;后期价格上涨,主要是市场对春季需求恢复前景较为看好,叠加煤炭价格连续两日上涨,带动尿素市场情绪转暖。目前尿素盘面价格达到2176元/吨,上方仍有压力,但由于其近期基本贴在均线系统之上运行,我们对尿素行情仍然是偏涨看待。截至2024年2月22日,山东小颗粒尿素主流价2260元/吨,尿素基差为84元/吨,比2月19日缩小了55元/吨。
二、基本面分析
2.1尿素供应下降
尿素周度产量环比下降,本周期暂无企业计划检修,下周期预计3家企业装置停车,还有1家企业降负生产,因此预计下周供应将下滑。预计2月下旬至3月计划检修企业稍有增加。截至2月22日,尿素产能利用率86.90%,环比跌0.33个百分点。尿素产量131.73万吨,较上周减少0.49万吨,环比跌0.37%,其中尿素煤制周产量101万吨,较上期跌1.2万吨,环比跌1.17%;气制尿素周产量30.73万吨,较上期涨0.71万吨,环比涨2.37%;周均日产18.82万吨,较上周减少0.07万吨。
2.2尿素订单量上涨
考虑到春需需求,部分尿素企业上调报价,新单适当跟进,但市场对高价接受程度不高、下游逐渐补仓放缓,部分地区尿素企业转为降价促销,订单量有所好转。截至2月21日,国内尿素样本企业主流预收天数7.24日,较上期增加0.77日,环比增加11.90%。根据历史经验,春季农业及工业均将在元宵节前后释放,对尿素需求有所提振。
2.3尿素库存下降
本周下游接货积极性提高,多数尿素企业库存下降;港口库存量略有上升。截至2月21日,中国尿素企业总库存量80.64万吨,较上周减少1.17万吨,环比减少1.43%;截至2月22日,中国尿素港口样本库存量为18.7万吨,环比增加0.4万吨,环比涨幅达到2.19%。尿素仓单达到8029张,有所下降,但仍居于高位。
三、后市展望
春节前,尿素盘面整体走势偏强。节后尿素主力合约呈现先跌后涨。主要是政策面保供稳价,叠加成本端下跌对尿素行情支撑减弱,价格下跌。随后在成本上涨及需求缓慢复苏下,尿素订单好转,库存走低,叠加前期检修的装置暂未恢复,多因素共振下,尿素价格上涨。综合考虑,尽管目前尿素需求恢复速度较慢,但可以预见的是春季尿素农需旺盛、工业需求恢复,将对尿素形成季节性向上支撑,尿素短时间内不具备大跌的条件。只是在化肥保供稳价背景下,出口法检仍未实质放松,对盘面价格施压,策略上建议逢低试多。(转自新浪财经)