9月以来，在“金九银十”气氛的烘托下，国内煤焦油(主指高温煤焦油)市场再度迎来高位拉涨行情。截至10月20日，国内煤焦油主流成交价涨至5000~5100元(吨价，下同)，环比上涨4.1%。不过，生意社监测数据显示，进入10月中旬，国内煤焦油区域市场开始出现分化，如山东、江苏等地由5180元下滑至5060元，而山西、河南、陕西等地却再次上涨50~100元，至5000~5130元。

　　“随着消费旺季结束，煤焦油区域需求有走弱趋势，高位行情开始承压，市场出现波动。但基于山西等地4.3米焦炉去产能的陆续落实，北方市场供应量不增反降，对市场形成一定支撑，引发南北市场多空博弈加大。预计后市煤焦油开启整理的概率较大。”辽宁贸易商孙本锋分析说。

　　需求预期走弱

　　10月以来，国内煤焦油深加工企业整体开工平稳，维持在较高水平。前期秋季检修装置相继复产，虽仍有部分企业存在检修计划，但相较9月整体开工率并未降低。另外，炭黑价格持续上涨，联动深加工企业开工积极，利好煤焦油市场高位续涨。

　　“但是，国庆节后下游深加工产品市场整体表现低迷，仅工业萘价格出现一定反弹，蒽油市场暂时整理为主，其余小油类产品均维持稳定。主力下游煤沥青市场10月中旬也开始走弱，深加工企业亏损局面难改，吨亏损达300元以上。虽然目前炭黑市场仍在高位震荡运行，但轮胎厂后期订单减少，价格继续调涨难度增大。” 孙本锋分析说，从下游开工情况看，随着深加工企业亏损局面延续，部分工厂已经开始或计划降负荷，煤焦油需求有下降趋势。

　　供应难有增加

　　受山西、陕西等地焦企减产影响，10月煤焦油供应量下降，给市场带来一定支撑。隆众资讯统计数据显示，截至10月19日，国内独立焦企全样本企业产能利用率为75.32%，较月初下降1.7%。

　　“近期焦炭市场维稳运行，虽有部分高价煤价格回落，但其余煤种降幅不大，大多保持高位，焦企成本压力依然存在，生产积极性一般，厂内库存保持低位。焦炭刚需支撑仍强，加之国内4.3米焦炉去产能化持续，焦炭整体供应存下降预期，因此煤焦油供应量只会减少很难增加，仍将对高位市场形成一定支撑。”平煤神马一焦化企业销售负责人分析认为。

　　多空博弈加大

　　市场资深评论员邵会文表示，当煤焦油价格处于高位且供需又基本平衡时，也就是市场多空博弈的关键时期。基于谨慎采购原则，市场上任何一个关联消息都会显现放大效应，特别是利空消息的放大尤其明显。在“金九银十”即将结束的时间节点，国内煤焦油市场已开始出现南北分化，涨跌互现，这说明业内对煤焦油后市走势出现分歧，这也会促使后市进一步震荡。

　　“当前，国内煤焦油市场呈现涨跌互现的局面，主要是由于区域间货源不平衡，造成市场出现高位震荡格局。但是后期随着利好不断被消化，在终端需求不畅、深加工企业持续亏损等利空因素影响下，煤焦油市场下行风险也将加大，不排除震荡加剧的可能性，11月份有望成为关键节点。”河南睿源新能化工经营负责人崔华杰分析说。

　　也有一些市场人士认为，当前煤焦油供需双方均处于谨慎成交状态，尤其是贸易商大都实现了高位清库，市场扰动货源也不多，预计短期煤焦油行情大幅跳水的可能性不大，窄幅震荡或为主流。他们建议重点关注钢铁市场变化、焦炭价格走势、深加工企业开工负荷变动等几个关联性指标，规避行情高位跳水风险，把握市场调整时机。（转自中国化工报）