据瑞典多家媒体报道，瑞典绿氢及绿色甲醇项目开发商Liquid Wind AB已于5月11日向哥德堡地区法院提交破产申请，这家曾获三星创投等机构投资、一度承载北欧绿氢产业期待的企业，最终未能熬过行业寒冬，其破产消息也再度引发全球氢能领域对欧洲产业生态的关注。

令人唏嘘的是，破产的发生极具戏剧性。就在破产申请提交前一周，Liquid Wind刚刚向于默奥土地环境法院递交了其大型电子燃料项目EFÖvik的环境许可申请，该项目计划落地于瑞典厄恩斯科尔德维克，与当地Övik能源公司的生物质热电联产厂形成产业共生，利用捕获的生物二氧化碳与绿氢结合，每年生产超过10万吨绿色甲醇，预计每年可减少近20万吨二氧化碳当量排放，被业内视为其核心发展项目，甚至被称为“FlagshipONE 2.0”。这一时间线的反差，充分说明该公司在破产前数日仍对项目推进抱有明确预期，资金链的断裂或发生在极短时间内。

公开资料显示，Liquid Wind的核心业务聚焦于绿氢制绿色甲醇领域，原计划在瑞典和芬兰布局多个相关项目，整体规划年产能达10万吨绿色甲醇，产品主要面向航运、航空等难以脱碳的行业领域，试图通过绿氢技术助力工业与交通领域的碳中和转型。作为行业内曾被寄予厚望的企业，该公司在融资端也曾取得突破——2024年11月，Liquid Wind完成了其成立以来最大规模的融资轮，成功募集4400万欧元，投资方涵盖德国能源企业Uniper、私募股权公司Hycap等现有股东，以及新加入的三星创投（Samsung Ventures），这笔资金当时被认为将为其项目落地提供关键支撑。

回顾Liquid Wind的发展历程，其命运早已埋下伏笔。值得注意的是，该公司曾是欧洲标志性绿氢项目FlagshipONE的原始开发方，这个计划年产能5.5万吨的绿色甲醇工厂，于2022年被丹麦能源巨头沃旭能源（Ørsted）收购，并一度达成最终投资决定，然而在2024年8月，沃旭能源突然宣布叫停该项目，理由是欧洲液态电子燃料市场发展速度低于预期，绿色甲醇价格过高导致需求疲软，且未能签订长期供货合同，此次叫停也给Liquid Wind的发展带来不小冲击。

Liquid Wind的破产并非个例，而是欧洲氢能行业困境的一个缩影。近年来，北欧氢能企业接连折戟：2024年沃旭能源叫停FlagshipONE项目并计提大额减值；2025年5月，挪威上市加氢站运营商Hynion Sweden申请破产，其资产后续被Metacon公司低价收购；如今Liquid Wind的出局，进一步凸显了欧洲氢能产业生态的深层危机。

从行业背景来看，欧洲氢能产业的困境源于多重因素叠加。尽管欧盟及部分成员国推出了一系列氢能相关政策，截至2025年6月，32个欧洲国家中有25个已发布氢能国家战略，欧盟层面也新增了4项相关政策，试图推动氢能产业发展，但实际落地过程中仍存在明显短板。一方面，欧盟第三版可再生能源指令（RED Ⅲ）实施滞后，多数成员国未能按时完成国内法转化，政策分化明显，激励力度不足且缺乏统一标准，难以覆盖绿氢居高不下的生产成本——目前绿氢价格仍是化石燃料的2-5倍，市场接受度有限。另一方面，欧洲繁琐的官僚审批程序大幅拉长了项目周期，消耗了企业宝贵的融资窗口期，导致欧洲氢能企业在规模化量产上落后于亚洲国家。

对比来看，日本、韩国通过明确的国家战略和产业扶持，构建了较为完善的氢能发展体系，而中国则凭借大规模国家补贴、清晰的产业规划和示范城市群建设，推动氢能全产业链快速发展，截至目前已建成超过400座加氢站，多个省区市明确了2025年氢能产业发展目标，形成了强劲的发展势头，与欧洲氢能产业的停滞形成鲜明对比。

业内人士分析认为，Liquid Wind的破产标志着氢能行业新一轮洗牌的加速，资本对氢能项目的投资将更加谨慎，只有具备清晰盈利路径、获得稳定政策支撑且能控制成本的项目，才能在行业寒冬中存活。而欧洲若想扭转氢能产业的被动局面，亟需整合分散的政策资源、简化审批流程、加大激励力度，弥合与亚洲国家在产业发展上的差距。