来源:金联创作者:金联创发布时间:2024-07-07
1、价格仍处于偏低水平
2024年依旧是行业较差的一年,首先不论是上游PVC生产企业,还是中游贸易商,又或者是下游制品企业,均出现低盈利甚至是亏损的情况,因此全年PVC市场成交氛围极为清淡;其次是PVC产能进一步增加,而需求面并没有明显改善,产能方面的再提升加剧了供大于求的局面;最后,虽然近两年PVC企业陆续停车以及2024年内不断有企业检修,压制了整体开工,削减了一部分供应量,加之国内出口情况尚可,国内PVC行业才不至于出现爆仓,但库存长期消化缓慢,高库存也是制约价格反弹的重要因素之一。截止7月中旬,国内暂无其他利好消息,PVC市场价格继续保持低位震荡运行,国内PVC市场电石法5型料主流参考5710-5900元/吨左右,乙烯料主流参考5880-6200元/吨。
2、利润空间有所好转
进入2024年,原料电石价格有所下跌,PVC成本下降,PVC生产企业利润有所修复。截止7月中旬,西北地区原料电石价格偏弱运行,PVC 成本下降,而 PVC 价格震荡运行,PVC 生产企业维持盈利,目前利润在 345 元/吨左右。
3、产量及开工均有提升
2024年国内停车、降负荷以及检修装置较多,压制了整体开工,但相对较为分散,因此开工同比有所提升。
虽国内PVC开工有所提升,但在产能基数过大情况下,国内PVC产量同比仍有增长。后期来看,在PVC产能全面释放的情况下,前期PVC停车装置的恢复以及检修装置减少,PVC企业开工率陆续提升,国内PVC产量有再次提升预期,也存在创历史新高的可能。
4、库存处于高位,且消化缓慢
社会库存:截至2024年7月01日,华东华南地区样本仓库总库存略增,华东华南社会库存在60.47万吨左右,环比增加0.13%。
企业库存:截至2024年7月01日,国内PVC样本生产企业库存略增,大约在33.48万吨左右,环比增加0.45%。
5、需求低迷,制品企业运行不佳
在经济恢复不及预期以及房地产受挫等因素下,2023-2024年PVC下游企业开工率维持偏低水平,基本在维持在60%以下。进入7月份,由于需求淡季,加之高温和阴雨天气增多,下游企业订单跟进不足,基本维持刚需采购为主,企业开工负荷略有下降,据不完全统计,下游样本企业开工率约在 43.18%左右。
6、总结
综上所述,国内PVC供需基本面仍延续供大于求的局面。而考虑当前价格仍处于低位水平,且成本支撑也起到一部分托底作用,继续下跌的空间并不大。在暂无利好消息以及市场观望情绪下,近期可能会频繁出现窄幅波动,大概率处于一个震荡调整。